作為人身保險費(fèi)率政策改革的最后一步，分紅險費(fèi)改方案日前草擬完畢，正式改革有望于下半年落地。從征求意見稿來看，費(fèi)改之后分紅險的預(yù)定利率由保險公司按照審慎原則自行決定：預(yù)定利率低于3.5%的，向保監(jiān)會備案;預(yù)定利率高于3.5%的，則報送保監(jiān)會審批。

隨著分紅險費(fèi)改的即將落地，意味著占保險業(yè)六成江山的人身險業(yè)務(wù)，將實(shí)現(xiàn)價格全面市場化，從而釋放和激發(fā)保險業(yè)的市場活力。而作為率先實(shí)行的一次較為徹底的金融產(chǎn)品價格形成機(jī)制改革，人身險費(fèi)改無疑為金融市場化改革提供了積極的借鑒和有益的參考。

要點(diǎn)：

放開預(yù)定利率下調(diào)收費(fèi)上限

為推動人身險費(fèi)率市場化改革，保監(jiān)會制定了傳統(tǒng)險、萬能險與分紅險三步走的改革方向，目前傳統(tǒng)險、萬能險的費(fèi)改新政都已落地實(shí)施。而占人身險行業(yè)占比最重的分紅險，也將于年底前啟動。

知情人士透露，保監(jiān)會本周在行業(yè)內(nèi)部下發(fā)了 《關(guān)于推進(jìn)分紅型人身保險費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)》及《分紅保險精算規(guī)定(征求意見稿)》。

與傳統(tǒng)險所不同的是，一直以來，分紅險的分紅收益本身就具備靈活性，故而記者在對比新舊兩版文件后發(fā)現(xiàn)，此次分紅險費(fèi)改的重點(diǎn)主要體現(xiàn)在：放開預(yù)定利率上限及下調(diào)收費(fèi)上限等方面。

分紅險費(fèi)率形成機(jī)制改革的思路仍然是“放開前端、管住后端”，即放開前端，取消不超過2.5%的最低保證利率限制，將產(chǎn)品定價權(quán)交還保險公司，即產(chǎn)品預(yù)定利率由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定。其中，分紅險的預(yù)定利率不高于3.5%的，按有關(guān)規(guī)定報送保監(jiān)會備案;預(yù)定利率高于3.5%的，則按有關(guān)規(guī)定報送保監(jiān)會審批。

收費(fèi)上限下調(diào)則主要針對分紅險的平均附加費(fèi)用率。比如根據(jù)征求意見稿，個人分紅型兩全保險、年金保險的平均附加費(fèi)用率上限比例，分期和躉交分別為15%和5%，而舊版相關(guān)文件的規(guī)定則是18%和10%;團(tuán)體分紅型年金保險的平均附加費(fèi)用率上限比例，分期和躉交分別為10%和5%，而舊版相關(guān)文件的規(guī)定則是12%和8%。

影響一：

費(fèi)改后讓利消費(fèi)者

記者了解到，分紅險的保費(fèi)是根據(jù)預(yù)定利率、預(yù)定附加費(fèi)用率等要素采用換算表方法進(jìn)行計算的。通過費(fèi)改放開預(yù)定利率上限及下調(diào)附加費(fèi)用率上限，實(shí)現(xiàn)讓利于消費(fèi)者。

“對保險公司而言，費(fèi)改不僅打破了過去管制條件下的價格保護(hù)，激勵保險公司創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，并釋放行業(yè)的市場活力，使得保險產(chǎn)品在與其他金融產(chǎn)品競爭時更具‘質(zhì)優(yōu)價廉’的優(yōu)勢。”島城一家壽險公司個險部門負(fù)責(zé)人郭經(jīng)理表示。同時，費(fèi)改將使不同市場主體經(jīng)營能力的差距顯性化，倒逼保險公司改進(jìn)體制機(jī)制、提高經(jīng)營管理水平，通過市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，提升保險行業(yè)的整體競爭能力。

隨著人身保險產(chǎn)品費(fèi)率市場化的推進(jìn)，分紅險“一險獨(dú)大”的險種格局正在打破。上市險企的年報數(shù)據(jù)顯示，2014年，平安壽險、新華保險、太保壽險、人保壽險、太平人壽五家壽險公司的分紅險占比已經(jīng)降至51%，而在2013年，這五家險企全部保險業(yè)務(wù)中的分紅險占比還高達(dá)七成。與此同時，上市險企的保單紅利支出出現(xiàn)不同程度的增長。

影響二：

推進(jìn)產(chǎn)品多元化發(fā)展

分紅險被放在費(fèi)率改革的最后一步，主要因其在總業(yè)務(wù)中所占比重較大，而相較于傳統(tǒng)險的費(fèi)改，萬能險、分紅險的費(fèi)率放開與否意義并不是很大，因?yàn)槭聦?shí)上二者的費(fèi)率已經(jīng)市場化了。今年，萬能險和分紅險的費(fèi)改將推進(jìn)保險產(chǎn)品多元化發(fā)展。

不過，市場人士對“費(fèi)改或引發(fā)保險公司惡性價格戰(zhàn)”提出了擔(dān)憂，記者從征求意見稿中發(fā)現(xiàn)，和傳統(tǒng)險、萬能險費(fèi)改方案一樣，監(jiān)管部門在分紅險費(fèi)改中也對可能出現(xiàn)的價格戰(zhàn)等風(fēng)險進(jìn)行了充分的考慮。

一方面，在后端有較為嚴(yán)厲的約束，如嚴(yán)控準(zhǔn)備金要求，規(guī)定分紅險未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率為定價利率和3.0%的較小者，以防止有保險公司不計成本地抬高預(yù)定利率，嚴(yán)控非理性價格戰(zhàn)。另一方面，保監(jiān)會對相關(guān)分紅險產(chǎn)品實(shí)行分類管理，即預(yù)定利率低于3.5%的產(chǎn)品實(shí)行備案管理，預(yù)定利率高于3.5%的產(chǎn)品實(shí)行審批管理。

記者 景虹