第一理財(cái)專訊 伴隨著又一次震蕩下跌，A股7月行情慘淡收官。昨日，滬指收盤以下跌1.13%結(jié)束了7月行情。本月，滬指跌幅累計(jì)超過(guò)了14%，創(chuàng)下了2009年以來(lái)最大單月跌幅。令業(yè)內(nèi)人士感到悲觀的是，本輪大跌后的市場(chǎng)人氣始終沒(méi)能恢復(fù)。展望8月走勢(shì)，依然不容樂(lè)觀，后市或者縮量區(qū)間震蕩，甚至有可能再次尋底。

盤面>>>

大盤縮量月跌14%

周五早盤，滬深兩市大幅低開，滬指短暫上揚(yáng)后一路下挫，截至收盤，滬指報(bào)3663.73點(diǎn)，跌42.04點(diǎn)，跌幅1.13%，深成指報(bào)12374.25點(diǎn)，跌21.67點(diǎn)，跌幅0.17%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)2539.84點(diǎn)，跌21.35點(diǎn)，跌幅0.83%。盤面上看，昨日除了西藏板塊有所表現(xiàn)，其他一眾題材股低迷;臨近盤尾滬指大幅跳水一度跌逾2%，最低跌至3620.17點(diǎn)，14點(diǎn)47分探底回升跌幅收窄。另外，滬指7月跌613.49點(diǎn)，跌幅14.3%，周跌幅達(dá)10%，創(chuàng)2009年以來(lái)最差單月表現(xiàn)。成交量方面，昨日滬市成交4604.7億元，深市成交4176.1億元，兩市共成交8780.8億元，兩市成交額繼續(xù)萎縮。

看空派>>>

周線破位震蕩尋底

A股本周的走勢(shì)令不少投資者感到迷茫和失望。7月9日的觸底反彈，彰顯了國(guó)家隊(duì)救市的強(qiáng)大實(shí)力，一度讓散戶投資者重新燃起牛市的希望。然而，站上4000點(diǎn)之后不久，大盤還是選擇震蕩向下。對(duì)于8月份的走勢(shì)，目前市場(chǎng)充斥著看空和看多兩種聲音。

東北證券青島營(yíng)業(yè)部陳建林表示，從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，滬指周線形態(tài)已經(jīng)明顯破位。昨日市場(chǎng)盤中出現(xiàn)反彈，但尾盤繼續(xù)出現(xiàn)殺跌，顯示多方力量依然不足。目前，市場(chǎng)仍在尋底過(guò)程中，如果周末無(wú)政策利好，后市恐怕要?jiǎng)?chuàng)新低，建議投資者一定要保持謹(jǐn)慎，對(duì)市場(chǎng)抱有敬畏之心，輕倉(cāng)觀望。

中信證券(山東)嘉定路營(yíng)業(yè)部投顧總監(jiān)溫學(xué)江分析說(shuō)，7月份上證指數(shù)跌14%，創(chuàng)6年來(lái)單月最大跌幅，同時(shí)成交量為2009年8月份的4倍，可以認(rèn)為二次探底終于還是來(lái)了。后市，短期大盤可能醞釀反彈，但反彈極難改變大勢(shì)，與首次探底相比也將更為謹(jǐn)慎，建議投資者小心觀望，理由有三點(diǎn)：第一，從這輪反彈行情國(guó)家隊(duì)救市的策略來(lái)看，只守不攻給了空方很大的運(yùn)作空間，極容易導(dǎo)致短線拉高后快速跳水的劇烈震蕩走勢(shì)，而經(jīng)歷了此前極度恐慌的股災(zāi)后，投資者都成了驚弓之鳥，稍有風(fēng)吹草動(dòng)即會(huì)出現(xiàn)巨量拋單。第二，市場(chǎng)清理違規(guī)配資杠桿，大盤持續(xù)走低，拖累券商兩融余額亦大幅度下降。目前看來(lái)，在增量資金入場(chǎng)變緩、高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金持續(xù)下降背景下，大盤若要持續(xù)性反彈較為困難。第三，無(wú)論從時(shí)間、空間與估值來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板上漲趨勢(shì)都到頭了，而參考?xì)v史上科網(wǎng)股泡沫破裂程度來(lái)看，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板指的殺跌還遠(yuǎn)未到底。

看多派>>>

第二輪反彈將至

跌多必漲。基于此，市場(chǎng)仍有不少看多的聲音。齊魯證券香港中路營(yíng)業(yè)部投顧李艷分析說(shuō)，昨日股指全天縮量大幅震蕩，午后更是出現(xiàn)了大幅跳水，個(gè)股紛紛跟隨下挫，市場(chǎng)情緒再度變得悲觀起來(lái)。但短期來(lái)看，還是應(yīng)該樂(lè)觀對(duì)待：第一，很多投資者懼怕的大幅震蕩，其實(shí)正是機(jī)構(gòu)籌碼集中鎖定的表現(xiàn)。該走的都走了，那么市場(chǎng)買盤稍微一加大，上漲也就是分分鐘的事，反之也是一樣，所以急漲急跌并非是前期大盤5000點(diǎn)之上的大資金出貨，反而體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)籌碼集中和惜售;第二，昨日雖然市場(chǎng)多次出現(xiàn)跳水，但每次跳水都沒(méi)有伴隨明顯的資金流出，相反在跳水之后的拉升里，卻伴隨著主力凈流入較為明顯的放大，這種不斷的震倉(cāng)個(gè)人認(rèn)為存在一定的誘空，洗掉不堅(jiān)定的籌碼;第三，市場(chǎng)出現(xiàn)很明顯的縮量，不敢說(shuō)未來(lái)，但至少是短期底部特征明顯，委買遠(yuǎn)超委賣，場(chǎng)內(nèi)沒(méi)啥可跑的了，而外面有龐大的國(guó)家隊(duì)資金等候，還有在場(chǎng)外等待入場(chǎng)機(jī)會(huì)的觀望資金，這些都是潛在多頭軍，憑什么對(duì)現(xiàn)在的市場(chǎng)悲觀呢?

因此，李艷看好第二輪反彈的到來(lái)，不去預(yù)測(cè)多久多高，但至少現(xiàn)在是要做好收集籌碼的準(zhǔn)備，而不是把便宜籌碼往外拋。基于此，給出投資者的策略依然是逢跌繼續(xù)分批建倉(cāng)，也可適當(dāng)做T攤低成本，倉(cāng)位逐步升至半倉(cāng)。 (記者 王婷)