在機(jī)構(gòu)普遍看淡后市的情況下，黃金的表現(xiàn)堪稱“頑強(qiáng)”。由于美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，使投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期再延后，國(guó)際金價(jià)5月15日當(dāng)周再度暴漲，重返1200美元上方，創(chuàng)下了1月中旬以來(lái)的單周最大漲幅。

到15日收盤，紐約市場(chǎng)金價(jià)定格于每盎司1225.3美元，創(chuàng)下3個(gè)月來(lái)的新高，至此金價(jià)一周內(nèi)已累計(jì)大漲36美元，是1月16日以來(lái)的單周最大漲幅，受到帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上海期金也逼近每克250元，基本回到2月中旬的價(jià)位水平。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一再低于預(yù)期被認(rèn)為是黃金的主要 “推手”。5月13日，美國(guó)公布的零售數(shù)據(jù)創(chuàng)下了2009年來(lái)的最差表現(xiàn)，顯示出消費(fèi)疲軟，美元指數(shù)隨即跳水，金價(jià)大漲，14日美國(guó)公布的另一重要數(shù)據(jù)PPI不及預(yù)期，創(chuàng)5年來(lái)最大降幅，投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)或面臨壓力，拖累美元再促金價(jià)回升。

“對(duì)于黃金市場(chǎng)，當(dāng)前最受關(guān)注的是最大利空美聯(lián)儲(chǔ)加息‘靴子’何時(shí)落定。”上海一家期貨私募負(fù)責(zé)人表示，一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，使得投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份加息的預(yù)期再存疑慮，推動(dòng)了黃金獲得一定反彈動(dòng)能。

“西方投資者對(duì)黃金的態(tài)度是否轉(zhuǎn)變還有待觀察，但黃金的種種跡象顯示價(jià)格筑底可能正接近成功。”混沌天成期貨分析師孫永剛認(rèn)為，從黃金生產(chǎn)成本及市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，1200美元附近似乎正成當(dāng)前市場(chǎng)各方較為認(rèn)同的 “底線”，金價(jià)在這一區(qū)間雖然很難漲上來(lái)，但也很難再跌下去。

對(duì)投資者而言，目前黃金投資是否接近了“抄底”?“美元黃金的反向關(guān)系是金價(jià)趨勢(shì)的主流。”興業(yè)銀行分析師蔣舒指出，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的消退使美元的單邊上漲格局不太可能重現(xiàn)，但近期不加息并不等于年內(nèi)不會(huì)加息，投資者需警惕美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息的信號(hào)，一旦開(kāi)啟加息，很可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)較大波動(dòng)。

“就短期看，黃金上漲不僅要抵抗來(lái)自加息進(jìn)程漸近的壓力，近期的債券收益大漲也會(huì)使上行高度受限。”金瑞期貨的分析指出，加息預(yù)期及國(guó)債收益率的上漲，使黃金的投資吸引力有所降低，同時(shí)持有成本上升，這將是投資者不容忽視的兩大重要利空因素。