在信托業(yè)轉(zhuǎn)型之路中充當(dāng)急先鋒的信托子公司，被新近發(fā)布的《信托公司條例(征求意見稿)》(簡稱“《條例》”)賦予更為重要的地位。按照《條例》，信托公司不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，可以申請(qǐng)?jiān)O(shè)立并表管理的全資專業(yè)子公司。

據(jù)記者了解，目前信托公司全資子公司較少，多以私人股權(quán)投資公司存在。在獲得相關(guān)政策授意鼓勵(lì)之后，多元化的專業(yè)子公司有望破局。

專業(yè)子公司受鼓勵(lì)

格上理財(cái)研究中心研究員王燕娛表示，信托公司全資子公司在業(yè)內(nèi)其實(shí)并不普遍，大部分子公司采用的是控股或者參股模式。主要分為兩種類型，一類是具有渠道及平臺(tái)價(jià)值的，比如基金公司子公司、證券公司子公司等;一類是具有業(yè)務(wù)價(jià)值的，比如股權(quán)投資公司子公司、各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展子公司等。

如今，《條例》明確，信托公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，可以申請(qǐng)?jiān)O(shè)立并表管理的全資專業(yè)子公司。

專業(yè)子公司有利于促進(jìn)信托公司專業(yè)化運(yùn)作，如業(yè)務(wù)開展專業(yè)化、客戶服務(wù)專業(yè)化等。“‘專業(yè)子公司’突出子公司開展的限定領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，比如專業(yè)財(cái)富子公司、投資子公司(既可以按照業(yè)務(wù)模式分為并購子公司、海外投資子公司等，也可以按照業(yè)務(wù)領(lǐng)域分為醫(yī)療健康子公司、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資子公司等)。”南方某信托公司創(chuàng)新研發(fā)部相關(guān)人士稱。

上述人士稱，監(jiān)管層鼓勵(lì)設(shè)立專業(yè)子公司的主要目的在于，第一，推進(jìn)信托公司專業(yè)化運(yùn)營;第二，為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)隔離，避免風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo);第三，促進(jìn)信托公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

據(jù)記者了解，在積極布局子公司方面，中融信托被業(yè)界認(rèn)為是典型代表。

此外，中信信托、平安信托、興業(yè)信托、上海信托等信托公司亦在這方面走在前列，而這些信托公司的全資子公司多以私人股權(quán)投資公司存在的主要原因是信托公司參與私人股權(quán)投資業(yè)務(wù)的政策最早放開。

暫缺具體管理辦法

監(jiān)管層對(duì)設(shè)立信托專業(yè)子公司的鼓勵(lì)態(tài)度已經(jīng)明確，但諸多配套細(xì)則卻尚待修訂。“去年年底的信托業(yè)年會(huì)上，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)提到，今后將針對(duì)專業(yè)子公司出臺(tái)管理辦法。”某位信托公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱。

另據(jù)記者了解，部分信托公司亦在今年年初收到地方銀監(jiān)機(jī)構(gòu)報(bào)送專項(xiàng)材料的要求，其中一條即是對(duì)建設(shè)信托公司專業(yè)子公司的政策建議，包括對(duì)監(jiān)管制度框架、完善現(xiàn)行業(yè)務(wù)制度的修改意見等。

在專業(yè)子公司設(shè)立方面，有信托公司研究人員建言，設(shè)立財(cái)富管理專業(yè)子公司，這樣有利于信托公司營銷體系引入其他金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，進(jìn)而打造涵蓋信托、保險(xiǎn)、證券等多元化的產(chǎn)品體系，更加有利于為客戶提供全面的資產(chǎn)配置。

亦有相關(guān)人士建議給子公司頒發(fā)相應(yīng)的經(jīng)營金融牌照，有助于為信托子公司設(shè)立與運(yùn)營提供保障，同時(shí)也有利于監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)督與管理。

值得一提的是，由于一直未能打破首次公開發(fā)行退出方式受限等困局，諸多信托公司參與私人股權(quán)投資業(yè)務(wù)的積極性并不高。

此番，業(yè)內(nèi)人士呼吁，希望日后能夠在法律層面上明確支持并鼓勵(lì)信托型私募股權(quán)投資通過上市方式退出。