據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》消息，圍繞“兩會政策催化劑”，機構(gòu)投資者分兩條主線布局“兩會主題機會”。其中，一條是以環(huán)保、新能源汽車、互聯(lián)網(wǎng)金融等為代表都是新興產(chǎn)業(yè)方向的成長股，另外一條是圍繞受財政政策扶持、國企改革相關(guān)的周期股。

機構(gòu)借降息換倉

2月28日晚間，央行宣布降息。自此至3月1日晚間，各路賣方機構(gòu)針對降息對A股的影響進行全面分析解讀，得出的一致結(jié)論是，降息最受益的是金融地產(chǎn)，推動大盤挑戰(zhàn)前期新高3478點。

但事實并非如此。3月2日，金融地產(chǎn)板塊高開低走。9點31分，保利地產(chǎn)漲幅沖到4%后開始回落，盤中曾一度下跌1.08%，收盤微漲0.20%。

“地產(chǎn)曾經(jīng)是大盤藍籌股中機構(gòu)最看好的行業(yè)，大家手中都拿著一堆地產(chǎn)股。”上海一位合資基金公司的基金經(jīng)理透露。

然而，與機構(gòu)樂觀預期相反，2015年地產(chǎn)銷售并沒有出現(xiàn)改善。

“2014年年底我們認為地產(chǎn)會漲一波，但今年開年全部都跌回去了。這說明市場是有效的，降息后地產(chǎn)基本面并沒有出現(xiàn)改善。”上海合資基金公司基金經(jīng)理解釋，基于此，2月28日降息政策的發(fā)布，恰好成為機構(gòu)甩出地產(chǎn)股籌碼的契機。

記者采訪多位機構(gòu)人士了解到，他們修正大盤藍籌股的預期，理由是這批股票整體估值并不便宜，但行業(yè)基本面沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

“降息會刺激金融地產(chǎn)等大盤股短期會有不錯的表現(xiàn)，但未來不太可能看到這些行業(yè)利潤的提升。”北京一位基金經(jīng)理表示，這意味著藍籌股的上漲主要是估值的提升，其上漲的持續(xù)性存疑。

借助降息這一利好契機，深圳一位基金經(jīng)理則將持倉中的券商銀行等金融股拋出，轉(zhuǎn)而買入節(jié)能減排、新能源汽車等相關(guān)標的。

雙線潛伏“兩會紅包”

從金融地產(chǎn)大盤股撤離的資金，分別流向兩個不同的領(lǐng)域：一是以環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)金融、新能源為代表的成長股，二是流向基建投資鏈條的制造業(yè)，如機械、建材、鐵路等。

而上述兩條主線的關(guān)鍵詞均是“兩會”。

“降息只是穩(wěn)經(jīng)濟增長的貨幣手段，市場預期兩會期間會公布配套的財政政策，比如新批項目、加大政府支持的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。”上海一位保險資管公司的投資經(jīng)理表示，春節(jié)后，機構(gòu)潛伏了一批與投資相關(guān)的標的，如一帶一路主題等。

上海一家資產(chǎn)規(guī)模排在前列的基金經(jīng)理向記者介紹，其所在公司管理的基金持倉結(jié)構(gòu)以成長風格為主。

記者采訪了解到，有一些機構(gòu)布局了投資產(chǎn)業(yè)鏈中的周期股。

“以前降息選擇標的的思路是成本下降，如房地產(chǎn);現(xiàn)在關(guān)注的視角是受益于價格回升，如化工、油服、煤炭、有色、新能源汽車。”華南一位管理著二十多億資產(chǎn)規(guī)模的基金經(jīng)理表示。

除了潛伏與財政政策扶持相關(guān)的投資鏈條品種外，機構(gòu)資金的大頭還是流向環(huán)保、新能源汽車、互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的成長端。

“我的持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整很大，現(xiàn)在資金基本是趴在成長股。”深圳一位管理著二十多億資金規(guī)模的混合型基金經(jīng)理透露，其管理的基金組合布局在互聯(lián)網(wǎng)金融、信息安全、環(huán)保等代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)。

“2015年互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等主題的泡沫會超過很多人的預期。這就像是2014年12月的大盤股行情一樣，逼著各路資金涌進來。”一位深圳混合型基金經(jīng)理坦言，只要互聯(lián)網(wǎng)金融有10%的調(diào)整，他就敢繼續(xù)加倉往里面沖。

這代表著大多數(shù)機構(gòu)投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的持倉心態(tài)。

“現(xiàn)在對于純互聯(lián)網(wǎng)金融的股票都不敢追，但只要有調(diào)整，大家就會沖進去。”上海一位管理著企業(yè)年金的險資投資經(jīng)理說

記者采訪了解到，有不少機構(gòu)對純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有恐高心理，因而，他們選擇的標的是由傳統(tǒng)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的標的，如券商板塊中的東吳證券(601555)、國金證券(600109)，房地產(chǎn)行業(yè)的世聯(lián)行(002285)。

針對兩會“政策催化劑”可能帶來的投資機會，申萬宏源調(diào)研的結(jié)果顯示，機構(gòu)預期兩會的機會集中體現(xiàn)在三個方面：分別是國企改革，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、“十三五規(guī)劃”，鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)與科技創(chuàng)新。