原標(biāo)題：央行公開市場(chǎng)連續(xù)三日“按兵不動(dòng)” 9月資金面預(yù)期偏緊

作為三季度最后一個(gè)月，9月資金面松緊成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從央行近期操作來(lái)看，資金投放仍偏謹(jǐn)慎，加之9月資金面擾動(dòng)因素增多，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)資金面的擔(dān)憂。

9月4日，央行發(fā)布公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量較高，可吸收央行逆回購(gòu)到期等因素的影響，9月4日不開展公開市場(chǎng)操作。當(dāng)日有1400億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈回籠1400億元。

這已是央行連續(xù)第三日暫停公開市場(chǎng)操作。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示，據(jù)估算，8月末財(cái)政放款約3000億元，8月人民幣升值后外匯占款投放有望轉(zhuǎn)正，但8月央行累計(jì)凈回籠約4000億元，估算8月末的銀行超儲(chǔ)率仍在1.1%左右，金融市場(chǎng)整體流動(dòng)性仍處緊平衡。

從本周到期量來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開市場(chǎng)有3700億元逆回購(gòu)到期，此外，本周四將迎來(lái)1695億元中期借貸便利(MLF)到期。央行是否會(huì)延續(xù)前兩個(gè)月續(xù)作模式，一次性提前超量續(xù)作，將影響到9月資金面的階段性情緒。

8月中下旬資金面相對(duì)緊張，市場(chǎng)對(duì)9月季末資金面再度出現(xiàn)擔(dān)憂情緒。天風(fēng)研究所固收首席分析師孫彬彬表示，結(jié)合對(duì)銀行體系可得資金、海外央行行為、同業(yè)存單到期等各方面因素的推斷，預(yù)期9月資金面整體緊張程度可能緊于6月而弱于3月，上下半月資金面的差異會(huì)有所淡化，全月平均的緊張程度可能略超過(guò)8月，大致能在一個(gè)相對(duì)可控的狀態(tài)下。