原標(biāo)題：股票擬被劃入“中風(fēng)險”產(chǎn)品 下月起保守型及謹(jǐn)慎型投資者只能買國債、貨幣型產(chǎn)品等

據(jù)券商中國報道，中國證券業(yè)協(xié)會近期向多家券商發(fā)布《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引 (征求意見稿)》，投資者適當(dāng)性管理又向前推進(jìn)一步：對投資者進(jìn)行了五類劃分，對產(chǎn)品或服務(wù)也進(jìn)行了五類劃分。其中，最為重磅的是，“A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入了“中風(fēng)險”等級產(chǎn)品。按照投資者風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級的適當(dāng)性匹配標(biāo)準(zhǔn)，不適合購買“中風(fēng)險”及以上風(fēng)險等級產(chǎn)品的保守型投資者和謹(jǐn)慎型投資者，以后要想買股票，可能會被“拒絕”。

新規(guī)

有兩類投資者不可玩股票

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會近期向多家券商發(fā)布的“意見稿”，如果投資者被評為保守型和謹(jǐn)慎型，券商將不可向其銷售被評為中等風(fēng)險的A股和B股。以上意見稿是《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(“《辦法》”)的配套規(guī)則。 《辦法》將于今年7月1日起實施。

意見稿將投資者和證券產(chǎn)品或服務(wù)都進(jìn)行了五層分類，不同風(fēng)險的投資標(biāo)的對應(yīng)不同類型的投資者。針對普通投資者，分類依據(jù)是“風(fēng)險承受能力問卷”的得分。得分低于20分屬于保守型投資者，得分20-36分屬于謹(jǐn)慎型;得分37-53分屬于穩(wěn)健型;54-82分屬于積極型;83分以上屬于激進(jìn)型。

7月1日以后，券商應(yīng)向普通投資者銷售符合其風(fēng)險承受能力等級的產(chǎn)品或服務(wù)。 “A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入“中風(fēng)險”等級產(chǎn)品，只適合穩(wěn)健型、積極型和激進(jìn)型投資者。另外，按照“向下覆蓋”原則，普通投資者只能對應(yīng)購買符合其風(fēng)險評級的產(chǎn)品或者風(fēng)險評級更低的產(chǎn)品。所以，保守型投資者或只能購買國債、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品等“低風(fēng)險”產(chǎn)品。激進(jìn)型投資者可以買所有產(chǎn)品。

影響

對開戶數(shù)量影響有限

對于該規(guī)定，島城券商人士稱之前已經(jīng)收到信息。今年作為監(jiān)管大年，關(guān)于投資者的適當(dāng)性管理辦法從嚴(yán)是在意料之中。

光大證券青島香港西路營業(yè)部總經(jīng)理邱慧表示，現(xiàn)在股民開戶的同時都需要做一份 “風(fēng)險承受能力問卷”。 “考察財務(wù)狀況、投資知識、投資經(jīng)驗、投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好、年齡學(xué)歷等內(nèi)容。”邱慧表示，一般情況下，對于年齡偏大的、收入較低的投資者，系統(tǒng)基本傾向于按保守型作出判斷。邱慧告訴記者，由于此前也沒規(guī)定，保守型、謹(jǐn)慎型不能買賣股票，大家也沒有太在意。但是總體來說，最終拿到保守型、謹(jǐn)慎型測評結(jié)果的股民數(shù)量有限，畢竟來開戶的大多數(shù)投資者都是真心想要炒股的。

一創(chuàng)證券青島南京路營業(yè)部總經(jīng)理曹慧認(rèn)為，對于普通A股開戶數(shù)量的實質(zhì)性影響并不大，“真心想開戶的投資者可能會選擇合理規(guī)避。而對開戶數(shù)量影響最大的因素是行情的高低。 ”。

反應(yīng)

投資者或需要重新測評

這一消息，投資者又是如何看待的?昨日，股民小于告訴記者，兩年前看到股市從4000點后節(jié)節(jié)攀上，在朋友勸說下去開了股票賬戶。 “自己平時還要上班，所以做問卷測試時，選擇偏保守了一些。 ”目前，我市像小于這樣的股民也有一些，那么，7月1日后要想炒股，是否會遭到拒絕?

“目前詳細(xì)細(xì)則沒有確定，但是之前已經(jīng)開戶成功的投資者應(yīng)該不影響正常炒股。 ”島城一家大型券商的相關(guān)負(fù)責(zé)人這樣說。但也有外地券商公開表示，在完成問卷重新測試后，簽署“產(chǎn)品或服務(wù)不適當(dāng)警示及投資者確認(rèn)書”，確認(rèn)了可以交易中風(fēng)險以上的品種后，是能買賣股票的。券商評估調(diào)整投資者風(fēng)險承受能力等級的，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險承受能力評估結(jié)果交投資者簽署確認(rèn)，并以書面方式記載留存;證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每兩年對普通投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行一次后續(xù)評估。

實際上，需要作重新調(diào)整的不僅僅是已劃為穩(wěn)健型“中風(fēng)險”的股民。有業(yè)內(nèi)人士介紹，根據(jù)新規(guī)，穩(wěn)健型投資者不能開設(shè)融資融券，做融資融券的股民需要是得分在54-82分，劃為積極型投資者的股民。因此，穩(wěn)健型的股民想開通融資融券賬戶，需要盡早到營業(yè)部來重新測試。

五類投資者可投資的標(biāo)的產(chǎn)品

投資者類型 可投資標(biāo)的保守型投資者只能購買或接受“包括但不限于國債、債券質(zhì)押式逆回購業(yè)務(wù)、債券質(zhì)押式報價回購業(yè)務(wù)、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)”(低風(fēng)險)

謹(jǐn)慎型投資者可購買“包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關(guān)服務(wù);國債、債券質(zhì)押式逆回購業(yè)務(wù)、債券質(zhì)押式報價回購業(yè)務(wù)、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)”(中低風(fēng)險和低風(fēng)險)

穩(wěn)健型投資者

可買股票，具體可購買“包括但不限于A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票、股票期權(quán)備兌開倉業(yè)務(wù)、股票期權(quán)保護(hù)性認(rèn)沽開倉業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù);包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關(guān)服務(wù);包括但不限于國債、債券質(zhì)押式逆回購業(yè)務(wù)、債券質(zhì)押式報價回購業(yè)務(wù)、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。 ”(中風(fēng)險、中低風(fēng)險和低風(fēng)險)

積極型投資者除以上產(chǎn)品，還可購買“包括但不限于退市整理期股票、港股通股票(包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通)、股票質(zhì)押式回購(融入方)、約定購回式證券交易(融入方)風(fēng)險警示股票、AA-級別信用債、基礎(chǔ)層掛牌公司股票、個股期權(quán)買入開倉業(yè)務(wù)、股票期權(quán)保證金賣出開倉業(yè)務(wù)、權(quán)證、融資融券業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù)”(中高風(fēng)險、中風(fēng)險、中低風(fēng)險和低風(fēng)險)

激進(jìn)型投資者可購買以上所有的風(fēng)險等級產(chǎn)品，還可以買包括但不限于復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、AA-以下級別信用債、場外衍生產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。覆蓋“高風(fēng)險、中高風(fēng)險、中風(fēng)險、中低風(fēng)險和低風(fēng)險”的所有投資產(chǎn)品或服務(wù)。

期貨業(yè)務(wù)下月起全面“雙錄”

此外，根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的要求，7月1日起，“雙錄”的工作將在證券期貨行業(yè)全面鋪開，涉及“雙錄”的業(yè)務(wù)范圍也更加廣泛，要求更加細(xì)化和嚴(yán)格。

雙錄就是錄音、錄像。主要針對客戶辦理業(yè)務(wù)的過程，特別是風(fēng)險揭示的過程進(jìn)行留痕，規(guī)范金融企業(yè)的銷售行為，同時也為事后產(chǎn)生爭議時提供依據(jù)。

那么，哪些情況下需要錄像錄音呢?新規(guī)要求，如果在營業(yè)網(wǎng)點出現(xiàn)以下情形，則應(yīng)向臨柜普通投資者進(jìn)行告知、警示應(yīng)當(dāng)全過程錄音錄像，包括以下業(yè)務(wù)：1、客戶申請分類變更 (如普通投資者申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者)時;2、銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù);3、特定業(yè)務(wù)權(quán)限開通時。

“對于普通股民來說，可能主要是在開通港股通、融資融券、個股期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板等業(yè)務(wù)，屆時，需要到證券營業(yè)廳辦理。同時，券商工作人員要對股民進(jìn)行風(fēng)險教育，提示該業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的風(fēng)險，并要將這個過程全程錄像錄音。 ”邱慧稱，目前“雙錄”已經(jīng)逐漸開始普及，包括在銀行、券商中，“對我們證券營業(yè)部來說影響并不大，因為以前我們有的業(yè)務(wù)本來就是要求雙錄的，現(xiàn)在則逐漸普及到所有業(yè)務(wù)。 ”

曹慧也表示，現(xiàn)在非現(xiàn)場開戶已經(jīng)成為開戶趨勢，而這種開戶方式，就必須做到“雙錄”，所以無論從技術(shù)還是流程上來說，對券商都沒有任何難度。

本版撰稿 記者 王婷