還有不到一個月的時間，中國傳統(tǒng)的農(nóng)歷新年即將來到，這段時間投資者往往會期待一波送紅包的行情。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行總結(jié)和分析，近10年春節(jié)前的紅包行情并非空穴來風，而是大概率事件。不過，上周就目前的A股行情和大環(huán)境而言，即使指數(shù)在春節(jié)前有反彈上行的可能，但賺錢效應恐怕不容樂觀，所以建議投資者謹慎對待春節(jié)前行情，激進投資者可以在大跌中小倉位布局，等待年后收割。

歷史：

春節(jié)前股市大概率上漲

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2006年至2015年上證指數(shù)元旦至當年春節(jié)的漲跌幅發(fā)現(xiàn)，10年間有6年上漲4年下跌，平均漲幅1.8%。進一步統(tǒng)計，根據(jù)近10年滬指在節(jié)前最后一周的表現(xiàn)，春節(jié)前的“關(guān)門紅”也是大概率事件。近10年上證指數(shù)春節(jié)前最后一周僅有1年是下跌的，上漲的9年平均漲3.1%，2007年春節(jié)前一周上證指數(shù)漲幅更是接近10%。2015年春節(jié)前一周滬指上漲3%。另外，春節(jié)后首周上證指數(shù)也僅2年下跌，分別是2007年和2013年。2009年春節(jié)后首周上證指數(shù)表現(xiàn)最佳，漲幅達10%。

個股方面，對近5年元旦至春節(jié)前個股走勢進行梳理，發(fā)現(xiàn)19只個股連續(xù)5年跑贏上證指數(shù)。其中，TCL集團、海信電器、上海機電堪稱常勝將軍，其中有3年在春節(jié)前超越上證指數(shù)10個百分點以上。另外，云海金屬、運盛醫(yī)療、保稅科技也表現(xiàn)不俗，近5年在春節(jié)前平均漲幅超越上證指數(shù)10%以上。

觀點：

今年紅包行情不易搶

2016年春節(jié)前，投資者能否也能在股市收到春節(jié)紅包?對此，機構(gòu)以及業(yè)內(nèi)分析師并不樂觀。東北證券青島營業(yè)部投顧陳建林表示，從目前的技術(shù)走勢看，大盤的上行趨勢已經(jīng)完全被破壞，加上近期國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不樂觀，而匯率又面臨較大的貶值壓力，綜合來看，春節(jié)前想起一波行情還是比較困難的。現(xiàn)在大盤指數(shù)處于下跌中繼的可能性較大，如果近期能夠快速連續(xù)下跌，春節(jié)前不排除會有一波像樣的修復行情。所以對激進的投資者來說，如果在快速下跌中買入，春節(jié)“紅包”或許還能有所收獲，或者春節(jié)后收割;但對穩(wěn)健投資者來說，春節(jié)前賺錢效應較小，最好還是謹慎對待，多看少動。

“今年股市的春節(jié)紅包恐怕不好搶。”中泰證券香港中路營業(yè)部投顧李艷認為，目前大盤向下空間有限，同樣想向上走好的可能性也很小，春節(jié)前大概率會維持震蕩。李艷建議投資者，如果目前空倉或者輕倉，節(jié)前大跌時可以逢低布局，等待年后收獲;如果倉位較重被套，建議不要盲目割肉，也不要再找資金抄底，更不要輕易調(diào)倉換股，等待市場企穩(wěn)再做打算。

板塊：

春節(jié)前計算機表現(xiàn)最強

即使今年春節(jié)紅包不好搶，但對空倉的投資者來說，可能還是會布局一些板塊。以往春節(jié)前，很多投資者都喜歡布局食品飲料、商業(yè)旅游等板塊，因為春節(jié)向來是全年最大的消費高峰。不過，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，近10年元旦至春節(jié)前計算機行業(yè)表現(xiàn)最強，10年平均漲幅達到13%。傳媒行業(yè)次之，10年平均漲幅達11%。而食品飲料行業(yè)在申萬28個一級行業(yè)中表現(xiàn)最差，近10年平均漲幅僅1%。另外，國防軍工及汽車行業(yè)近10年元旦至春節(jié)前表現(xiàn)優(yōu)異，平均漲幅達10%。

此外，春節(jié)后首周，農(nóng)林牧漁行業(yè)表現(xiàn)最強，近10年平均漲幅達6%。電子、輕工制造、汽車行業(yè)表現(xiàn)尚佳，平均漲幅達4%。而銀行業(yè)在元旦至春節(jié)前及節(jié)后首周表現(xiàn)都排名靠后，近10年元旦至春節(jié)前平均上漲3%，排名倒數(shù)第二。銀行業(yè)近10年春節(jié)后首周平均跌1%，同樣排名倒數(shù)第二。按照流通市值比較，中小市值股票近10年在元旦至春節(jié)前表現(xiàn)更強。流通市值在100億元以下的中小市值股票平均漲10%，而流通市值在100億元以上的高市值股票平均漲7%。

建議：

中小創(chuàng)回調(diào)到位有價值

對此，陳建林分析說，板塊上，因指數(shù)已經(jīng)破位下行，預計回補缺口概率非常大，因而，可能板塊效應并不是特別強勁。一般在市場下跌的時候，往往冷門板塊，比如鋼鐵，煤炭或許有階段性反彈機會。但成長向周期轉(zhuǎn)換，本質(zhì)上是經(jīng)濟周期開始擴張帶來的企業(yè)盈利改善預期?，F(xiàn)在油價低，經(jīng)濟增速持續(xù)下行，美元強勢也讓大宗商品并不具備大幅反彈的基礎(chǔ)。因此板塊持續(xù)效應估計有限，且反彈不具備持續(xù)性。李艷的觀點是，盡管近期大盤下跌過程中，以煤炭、鋼鐵為首的藍籌股充當了穩(wěn)定器作用，甚至在行情修復的過程中，也不排除這些周期性大盤股會繼續(xù)有表現(xiàn)。不過，中長期看，在目前的市場環(huán)境下，即使注冊制步伐加速，中小創(chuàng)的成長性依然更具備炒作價值，只要回調(diào)到位，將會帶給投資者更好的收益。

總之，操作上，建議投資者輕倉應對，謹慎追高，短線博弈機會可能集中在風險釋放后情緒冰點時的反彈，降低盈利預期，及時獲利了結(jié)。對于熱點板塊，盡量不在放量時去追。反而對于冷門板塊，如果有放量應擇機賣出。春節(jié)前，市場賺錢效應可能會非常小。風險大于收益，操作難度非常大，因此最需要控制倉位。 記者 王婷