A股連續(xù)反彈，并在昨日一口氣沖上了3400點(diǎn)大關(guān)。然而，反彈之路不會(huì)一帆風(fēng)順。最終，3400點(diǎn)得而復(fù)失。截至收盤(pán)，滬指小幅下挫，退守3386點(diǎn)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析師表現(xiàn)淡定，認(rèn)為連續(xù)上行之后調(diào)整在情理之中。而且從整體來(lái)看，這波行情被定義為反彈而非反轉(zhuǎn)，一飛沖天的可能性很低，所以建議投資者還是輕倉(cāng)應(yīng)對(duì)目前的行情。

3400大關(guān)得而復(fù)失

周一早盤(pán)，滬深兩市高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后一度下挫。10點(diǎn)公布的中國(guó)三季度GDP增速為6.9%，好于預(yù)期，股市沖高，滬指最高漲至3423.4點(diǎn)，站上3400點(diǎn)新關(guān)口，午盤(pán)前漲幅稍稍收窄。午后開(kāi)盤(pán)，兩市紛紛跳水，創(chuàng)業(yè)板一度跌超2%，滬指跌超1%。探底后股市上漲，跌幅收窄，但最終未能翻紅。盤(pán)面上，題材股活躍，體育概念、二胎概念、新能源汽車、充電樁漲幅居前，權(quán)重股僅券商股表現(xiàn)不錯(cuò);軍工股、國(guó)產(chǎn)軟件股跌幅居前。兩市共104股漲停，913股飄紅，3股跌停。

截至收盤(pán)，滬指跌0.14%，跌4.65點(diǎn)，報(bào)3386.7點(diǎn);深成指漲0.14%，漲16.18點(diǎn)，報(bào)11391.01點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板跌0.63%，跌15.43點(diǎn)，報(bào)2433.6點(diǎn)。成交量方面，滬市成交4533.04億元，深市成交5434.78億元，創(chuàng)業(yè)板成交559.67億元，兩市共成交9968億元，仍然保持在較高水平。

調(diào)整不礙四季度反彈

對(duì)于昨日盤(pán)面表現(xiàn)，盡管3400點(diǎn)得而復(fù)失，但業(yè)內(nèi)分析師均表示“可以理解”。“其實(shí)今天公布的三季度GDP破7，市場(chǎng)反應(yīng)并不強(qiáng)烈，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)此早有心理準(zhǔn)備，相反公布的數(shù)據(jù)比預(yù)期更為樂(lè)觀，因此對(duì)今天的行情并未造成多大影響。”中泰證券香港中路營(yíng)業(yè)部投顧李艷分析說(shuō)，昨天滬指全天表現(xiàn)資金凈流出格局，早盤(pán)出現(xiàn)的兩波明顯拉升，可以看到第一波拉升，資金凈流出不但沒(méi)有遏制反而還呈現(xiàn)出加速狀態(tài);第二波拉升，資金凈流出也未表現(xiàn)出明顯放緩。午后資金凈流出繼續(xù)擴(kuò)大現(xiàn)象沒(méi)有得到明顯改觀，即使在尾盤(pán)跳水之后的強(qiáng)勁反彈中，資金也沒(méi)像之前那樣表現(xiàn)出較強(qiáng)的逆轉(zhuǎn)回流。另外，指數(shù)目前還面臨著3400點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口以及60天線的壓制，所以獲利盤(pán)回吐壓力也不小。總體來(lái)說(shuō)，股指昨日表現(xiàn)得似乎很強(qiáng)勢(shì)，但是資金流已經(jīng)反映出市場(chǎng)連續(xù)拉升后需要調(diào)整了，加之60天線的逐步下行壓力也越來(lái)越大，因此國(guó)慶小行情反彈目標(biāo)位暫定3400-3450點(diǎn)，投資者目前應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎一些，雖然看好四季度行情，但是上漲不是一蹴而就。畢竟經(jīng)歷過(guò)暴跌，市場(chǎng)信心仍未恢復(fù)，加之上方套牢盤(pán)太大，拉升過(guò)程中的調(diào)整消化是必要的，而且是正常的。因此，建議投資者輕倉(cāng)應(yīng)對(duì)，以避免接近目標(biāo)位后獲利盤(pán)出逃可能誘發(fā)的隨時(shí)跳水，總之是謹(jǐn)慎為上。

一創(chuàng)證券南京路營(yíng)業(yè)部投顧牟豐的觀點(diǎn)是，周一市場(chǎng)小幅震蕩量能維持，市場(chǎng)的平穩(wěn)成交將有利于后市。小周期結(jié)構(gòu)，小時(shí)線呈高位震蕩特征，但半小時(shí)出現(xiàn)頭部結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)雖然在上周五與昨天放量，但是仍未能超過(guò)5000億的成交水平，表明市場(chǎng)的套牢盤(pán)都在等待市場(chǎng)上漲，導(dǎo)致市場(chǎng)換手不足。當(dāng)前的反彈小周期可能會(huì)有延伸結(jié)構(gòu)，最多持續(xù)到今天收盤(pán)，之后市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整。如果10月20日之后的市場(chǎng)下跌過(guò)程中，資金外逃情況不明顯，那么調(diào)整結(jié)束后會(huì)有一波上漲，這波反彈可能會(huì)持續(xù)到11月中旬。但是目前投資者應(yīng)考慮適當(dāng)減倉(cāng)，倉(cāng)位低的投資者不必著急入場(chǎng)。總體來(lái)看，市場(chǎng)換手仍不足，套牢盤(pán)看高后市，市場(chǎng)潛在拋壓沉重。市場(chǎng)在3020-3250區(qū)域間或者向下運(yùn)行不出現(xiàn)量能放大，那么市場(chǎng)雖然上漲，但是量能證明了現(xiàn)在的上漲性質(zhì)就是反彈而非反轉(zhuǎn)。

東北證券陳建林認(rèn)為，昨日早盤(pán)兩市雙雙高開(kāi)，震蕩后展開(kāi)上行，滬指突破3400點(diǎn)后繼續(xù)上行，但到午后大盤(pán)開(kāi)始跳水，板塊以及個(gè)股紛紛走低。盤(pán)面上，個(gè)股分化明顯，券商等權(quán)重板塊開(kāi)始表現(xiàn)，中小創(chuàng)股票紛紛調(diào)整，足見(jiàn)昨日盤(pán)中反彈是以場(chǎng)內(nèi)資金博弈為主，場(chǎng)外資金少量參與為輔。操作上，就昨天調(diào)整的幅度來(lái)看，投資者不必恐慌，但是對(duì)于前期漲幅較大的個(gè)股，建議適當(dāng)分批逢高獲利了結(jié)，倉(cāng)位較輕者目前仍可繼續(xù)持股。(記者 王婷)