9月2日消息，中金所再出四條新政，進一步加大市場管控，嚴格限制市場過度投機。規(guī)定自2015年9月7日起，滬深300上證50、中證500股指期貨客戶在單個產(chǎn)品、單日開倉交易量超過10手的構(gòu)成“日內(nèi)開倉交易量較大”的異常交易行為。

將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準 ，自9月7日結(jié)算時起 ，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準由30%提高到40% 。

滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉交易保證金標準由10%提高到20%。

自2015年9月7日起 ，將股指期貨當日 開倉又平倉的平倉交易手續(xù)費 標準，由目前按平倉成交金額的萬分之一點一五收取，提高至按平倉成交金額的萬分之二十三收取。即期指日內(nèi)交易手續(xù)費提高了20倍，比股市重挫前最低費率萬分之0.25前提高了92倍。

專家解讀：

恒泰期貨首席經(jīng)濟學家江明德認為：中金所此次大幅提高非套保持倉保證金至40%，有利于股指期貨市場的整體風險防范。

近期，期指市場波動依然較大，對于期貨公司風控來說壓力較大，提高保證金可以緩解壓力，增加市場安全邊際。另外，將非套保持倉標準提至40%，相當于降低資金杠桿至3倍以下，能有效抑制市場投機力量。

同時，進一步嚴格異常交易標準至單日10手，對于高頻交易、程序化交易的抑制作用將極為明顯。值得注意的是，套期保值的開倉數(shù)量不受此限制，期指的避險功能依然能發(fā)揮。

下一步投資者對于期指的操作，應(yīng)更多趨向于隔日、長期的趨勢判斷，而不是超短線博漲跌。目前來看，這些措施較為嚴格。站在整個市場發(fā)展的角度看，只有整個行業(yè)一起努力，真正做好當下抑制過度投機這項重要工作，期指市場才迎來更長遠的發(fā)展。

上海中期副總經(jīng)理蔡洛益[微博]認為，中金所再次嚴格異常交易監(jiān)管，大幅提高日內(nèi)平今的手續(xù)費標準，能夠大幅增加日內(nèi)投機成本，有效擠出多余的投機力量，迅速有效地控制日內(nèi)投機。預(yù)計期指的成交持倉比將大幅縮小，趨向并接近于國際成熟市場水平。

相信隨著這些措施的落地，在市場參與各方的密切配合下，抑制市場過度投機的目標將基本得到實現(xiàn)。這些舉措的有效實施，是未來期指市場進一步健康發(fā)展的重要保障和關(guān)鍵一步。

中金所公告全文：

中金所進一步加大市場管控 嚴格限制市場過度投機

今日(9月2日)，中金所公布一系列股指期貨嚴格管控措施，旨在進一步抑制市場過度投機，促進股指期貨市場規(guī)范平穩(wěn)運行。

近期，中金所采取包括調(diào)高交易保證金、提高手續(xù)費、調(diào)低日內(nèi)開倉量限制標準等一系列嚴格管控措施。措施實施以來，股指期貨成交量有所下降，但市場投機氛圍仍然較重。為最大限度抑制市場過度投機，中金所經(jīng)深入研究和論證，擬進一步收緊上述監(jiān)管標準，出臺相關(guān)新措施，維護市場交易秩序與平穩(wěn)運行。

一是調(diào)整股指期貨日內(nèi)開倉限制標準。中金所決定，自2015年9月7日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個產(chǎn)品、單日開倉交易量超過10手的構(gòu)成“日內(nèi)開倉交易量較大”的異常交易行為。日內(nèi)開倉交易量是指客戶單日在單個產(chǎn)品所有合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。套期保值交易的開倉數(shù)量不受此限。

二是提高股指期貨各合約持倉交易保證金標準。為切實防范市場風險，通過降低資金杠桿抑制市場投機力量，自2015年9月7日結(jié)算時起，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準由目前的30%提高至40%，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉交易保證金標準由目前的10%提高至20%。

三是大幅提高股指期貨平今倉手續(xù)費標準。為進一步抑制日內(nèi)過度投機交易，結(jié)合當前市場狀況，自2015年9月7日起，將股指期貨當日開倉又平倉的平倉交易手續(xù)費標準，由目前按平倉成交金額的萬分之一點一五收取，提高至按平倉成交金額的萬分之二十三收取。

四是加強股指期貨市場長期未交易賬戶管理。為嚴格落實投資者適當性制度，強化實際控制關(guān)系賬戶監(jiān)管，中金所要求會員單位進一步加強客戶管理。對于長期未交易的金融期貨客戶，會員單位應(yīng)切實做好風險提示，加強驗證與核查客戶真實身份。自2015年9月7日起，長期未交易客戶在參與金融期貨交易之前，應(yīng)知悉交易所現(xiàn)行交易規(guī)則及其實施細則，作出賬戶系本人使用，不出借、轉(zhuǎn)讓賬戶或?qū)①~戶委托他人操作，合規(guī)參與交易等承諾，并將承諾書通過會員單位報送中金所后，方可參與金融期貨交易。

上述措施實施后，中金所將繼續(xù)加強市場風險監(jiān)測與交易行為監(jiān)管，抑制過度投機等非理性交易，實現(xiàn)市場規(guī)范平穩(wěn)運行。